此品摆件由一整块上好的寿山石料雕成,艺术价值很高。其选用的寿山石色泽纯粹,颇似蜜蜡,郁而不沉,光华内敛,晶莹脂润期货资金配资,体表无裂无疵,细腻若冻脂,摩挲于手,更觉冰凉柔滑,让人爱不释手。
商誉超近五年净利润总额。
《投资者网》张伟
电子测量仪生产商普源精电科技股份有限公司(以下简称“普源精电”或“公司”,688337.SH)并购北京耐数电子有限公司(以下简称“耐数电子”)有了新进展。
7月5日,上交所并购重组审核委员会召开2024年第3次审议会议,认定普源精电发行股份购买耐数电子资产的交易符合重组条件和信息披露要求。
之前的6月19日,证监会发布了《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》,支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合,提升产业协同效应。
由此,普源精电也成为科创板八条措施发布后,首家通过并购重组审核的科创板公司。而这起评估增值近10倍、将形成超3亿商誉的交易,自公开以来,就引起了市场的极大关注。
7月6日,普源精电发布公告称,公司本次交易尚需经中国证监会同意注册后方可正式实施,能否获得前述注册,以及最终获得相关注册的时间均存在不确定性,敬请广大投资者关注后续公告并注意相关投资风险。
为何评估增值近10倍
本次交易之所以引人关注,首先在于普源精电对耐数电子溢价近10倍的估值。
据6月29日披露的《发行股份购买资产并募集配套资金报告书(草案)(上会稿)》显示,普源精电拟通过发行股份的方式购买吴琼之、孙林等7人合计持有耐数电子67.74%的股权,交易对价2.52亿元。
本次交易之前,普源精电在今年初以1.2亿元现金收购了耐数电子32.26%的股权,并获得51.14%的表决权,为耐数电子的控股股东。本次交易完成后,普源精电将对耐数电子实现100%控股。
据评估机构联合中和土地房地产资产评估有限公司出具的《资产评估报告》显示,截至2023年末,耐数电子的净资产(合并口径)账面价值为3532.28万元,股东全部权益评估值为3.76亿元,增幅965.83%,评估增值近10倍。
据悉,估值评估主要有资产基础法和收益法两大类。评估机构采用资产基础法对耐数电子的评估值为5507.83万元,采用收益法的评估值为3.76亿元。不同的估值方式,导致估值结果差异巨大。
对于采用收益法而非资产基础法的原因,普源精电表示,两种评估方法有不同的考虑角度,资产基础法是指在合理评估企业各分项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路;收益法把综合获利能力作为评估企业价值的直接对象,并以此来衡量其价值的高低,充分考虑了企业各项获利能力带来的各项收益。
同时,普源精电表示,当前耐数电子的业务处于快速发展期,技术及竞争壁垒较高,潜在竞争对手较少,利用品牌影响力拓展新客户后,客户粘性较强,未来业务持续增长为较高的评估增值率提供了支撑。
高校老师创业后套现
除了超高的收购估值溢价,耐数电子与高校的紧密关系,也引人关注。
公开资料显示,耐数电子成立于2012年4月,由吴琼之、孙林在北京理工大学任职期间创办。目前,吴琼之仍在北京理工大学担任讲师,孙林在北京理工大学担任实验师。
据重组说明书披露,耐数电子创立之初的部分科技成果,也来源于北京理工大学。按照科技成果转化回馈协议,吴琼之、孙林与北京理工大学约定,耐数电子被收购后,吴琼之、孙林将在收购中所获现金收入中的600万元、所获股权10.9%的处置权对价支付给北京理工大学。
上会稿披露的交易明细显示,普源精电拟向吴琼之、孙林发行的股份数量分别为195.12万股和126万股,按发行股票价格36.元/股计算,吴琼之、孙林将获得的交易对价分别为7024.5万元和4536万元。
图表1:普源精电并购耐数电子67.74%的股权交易明细
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